A ver si logro explicarme bien
Efectivamente, un raw no tiene aún un espacio de color ya que no es una imagen, sino el embrión de una imagen. Lo que vemos en los conversores es la interpretación del fichero por parte del conversor.
Al convertir el raw es cuando le aplicamos el espacio de color que más nos interese.
Para que se entienda mejor lo de convertir y asignar, supongamos que el espacio de color es un idioma. Al convertir, la imagen pasa a hablar ese idioma, mientras que al asignar lo que estamos haciendo es colocar un cartelito que pone: “hablo español”. Si aplicamos el cartel de español a uno que habla húngaro estamos jodidos, ya que el que el dispositivo que lo escuche creerá entenderlo. Si no aplicamos el cartelito, pero lo mandamos a España no habrá ningún problema.
Por eso, aplicar el espacio de color para Internet es irrelevante, porque en la red todo dios habla sRGB. Lo chungo es aplicar sRGB sin antes haber convertido.